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港股折价明显 基金经理看好“上车”机会



基金经理看好“上火车”的机会

□记者万宇

在7月下旬暴跌之后,港股近期出现反弹,沪深港基金的净值反弹。目前,许多基金经理表示,A股溢价超过H股30%,创下新高。港股目前具成本效益,而中国股市占恒生指数的70%。香港目前的经济影响对目前港股的配置机会持乐观态度。

港股反弹,沪港股上涨净值

自7月底以来,港股继续调整。恒生指数自7月25日至8月14日下跌11.51%。在全球主要市场,港股仅下跌至阿根廷第二。在8月15日达到24,899.93的低位后,恒生指数上涨三次并回升26,000点,呈现升温趋势。

随着港股的复苏,沪港深基金的净值有所反弹。选择数据显示,截至8月20日,20家沪港深主题基金在最近一周取得了正收益,其中11只基金过去一周收益率超过4%,其中深度值较大。中国海运沪港地区涨跌互现,香港 - 深圳混合动力C和广发上海 - 深港起点等中欧基金在过去一周中名列前茅。

在主要股权方面,腾讯控股,友邦保险,香港联合交易所,阳光科技,海底捞,神舟国际等公司出现在优质基金的关键持股名单中。

具有成本效益的基金经理对香港股市前景持乐观态度

截至目前,许多机构对香港股市前景并不悲观,并认为目前香港的股票配置具有较高的性价比。国盛证券指出,在暴跌之后,港股已经有一些具有长期投资价值的目标。对于长期投资者而言,目前的“价格比时间更重要”的布局可以在左侧布局。在内外风险逐渐缓解后,超卖后的港股预计将有更明显的估值修复。

广发基金国际业务部负责人李耀柱表示,由于对外贸易因素和美国国债利率上下颠倒,A股港股全线下跌。然而,恒生指数比A股下跌约10%,AH股溢价水平也创下历史新高,整体A股溢价比H股和H股高出30%以上折扣很明显。一些港股的吸引力高于A股折价20%以上。港股估值亦处于历史低位,市盈率为9倍,与2016年水平基本持平。但是,目前中国的经济基本面比当时好。港股普遍反映分配值较高。他还指出,南方的资金在不久的将来继续以稳定的方式流动,并且有逢低买盘的迹象。预计短期内会有一些港股支持。

广发沪港深叶混业基金经理余伟认为,今年经济增长放缓和企业盈利趋势减弱已成为投资者看空港股的原因。然而,历史已经多次证明,经过一轮完整的经济周期,一个优秀的行业领导者将成为更深层次的护城河,更高的市场份额和更好的利润。在一些细分市场中,行业的领先盈利能力也可以在反周期时期得到改善,包括具有吸引力的增长和估值的技术细分领导者,具有高度繁荣的消费者细分领导者,以及稳定的股息收益率远高于债券的。而周期底部利益政策的风险领导者。相信这些优质企业在经历短期市场波动后,未来将带来更好的长期回报。

此外,李耀柱还表示,中国股票在香港股市的比例已大幅上升。中国股市价值占恒生指数的70%。这部分中国股票代表中国的优质资产,其长期表现不受香港本地经济的影响。我对港股的中长期配置机会持乐观态度。

主编:田元