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长江策略:近期北上在交易什么?

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在不久的将来,北方的交易是什么?

从加仓创业板到快速加仓大金融,北方资本连续四个月净流入。自6月以来,北商基金已连续4个月净流入,累计净流入超过1300亿元。从净流向看,资金从北岸流向快速的加仓金融:从6月到8月,流向北方创业板的净资本比重显着增加,创业板迹象明显。但是,自9月以来,净流量发生了显着变化。以银行和房地产为代表的低估值大型金融部门的净流入趋势已显着加速。在每月净流入TOP20的股票中,大型金融股票的数量也显着增加。

北方资本或连续净流入趋势,从战略上看待多股资产,并奠定了低估值区间。短期来看,汇率趋于稳定,MSCI扩张节点临近,积极因素正在累积。在接下来的几个月中,北方资本或持续的净流入趋势将有助于提高风险偏好。从中长期来看,剩余的流动性会扩大,市场驱动力将会转移。市场出现后,逐渐从以利润为导向的结构型城市转变为以估值为驱动力的整体市场,叠加的政策环境正在升温,股票资产的估值不太可能上升。从结构上讲,建议着眼于9月份以来外国资本流入的净估值较低,并可能受益于第四季度估值和绝对收益的较低估值。

数据收集

宏观流动性:上周,央行的公开市场净收益为2100亿元。 1周SHIBOR和3个月SHIBOR利率均下降,信贷息差收窄,期限利差扩大。

股票流动性:就资本供给而言,上半年鹿港通净流入33.9亿元,融资余额增加,工业资本净资本减少3.3亿元。至于资金需求,截至10月11日和10月,股权融资为80.62亿元,没有IPO募集资金。上周,该禁令的市场价值为338.72亿元,较前一周有所下降。

交易特点:上周,混合型股票的头寸略有增加,普通股的头寸略有下降。万德全市A股和上证综指成交率较前一周上升,市场交易气氛趋于乐观。成交量方面,万德全A和上证指数较前一周上升。

风险提示:

净流入是估计值,可能会与实际值有所不同。

(文章来源:长江战略)

(编辑:DF064)