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长城基金雷俊:看好创业板指数未来的市场表现

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创业板今天庆祝成立十周年。此前,中国证券监督管理委员会发布了《关于修订<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》,创业板并购政策正式发布。业界普遍认为,此举有利于向创业板注入优质资产,这对创业板市场具有重大利好。作为回应,市场反应热烈,与创业板相关的指数连续几天成为涨幅最大的股票之一。

事实上,自2009年10月23日创业板正式开业以来,经过10年的发展,创业板上市公司已达773家,总市值超过5.6万亿元,成为重要的证券市场的一部分。在过去的十年中,已经出现了大量的牲畜存栏,其数量增长了十倍以上。自今年年初以来,创业板再次迎来了上升的机会,第一季度和第三季度是光明的。 Wind数据显示,截至10月22日,创业板指数年内上涨了32.95%,尤其是自6月10日以来的震荡以来,它已经上涨了17.71%。在这种情况下,与创业板相关的指数基金备受关注。

长城基金(博客,微博)该公司的长城创业板指数增强基金以其出色的超额收益表现和创业板指数增强基金的稀缺性受到了投资者的密切关注。数据显示,该基金已于今年1月29日进行了转换,是市场上仅有的四只GEM指数增强型基金之一。

广东证券(股票)基金研究报告指出,长城创业板指数增强是市场上唯一的创业板指数增强基金,是值得注意的创业板指数配置工具。根据Wind的数据,截至10月22日,长城创业板指数增强基金的A股和C级股票的累计收益率自2019年1月29日以来分别为38.55%和37.74%,累计超额收益回报率为7.88%。和5.46%;表现在所有创业板指数基金中排名第一和第二。其中,自A类成立以来,复权单位的净增长率在152只股票增强型指数基金中排名第四(注:2019年1月29日之前成立的基金),而股指增强型基金平均重新权利净增长率仅为21.25%;过去六个月的净利润增长率为5.08%,在同期排名第二。同期,股指增强基金平均恢复单位的平均值为0.21%。

该基金2019年年中报告显示,该基金在权重行业的前五名股票包括制药生物学,计算机,电子,农业,林业,畜牧业,渔业和媒体,分别占20.67%,15.21%,14.81% ,分别占股本资产的11.22%。和8.64%。根据Wind统计,截至10月21日,以上五个主要行业今年迄今分别增长了32.80%,40.07%,48.56%,49.98%和8.59%,优于上海的表现。综合指数。从收益曲线的角度来看,自长城创业板指数增强型基金成立以来,整体收益率高于业绩基准。特别是自5月以来,在动荡的市场环境中,基金收益率一直超过业绩基准并获得了可观的收益。收入。

众所周知,指数增强型基金的超额收益主要来自活跃的量化部分。这部分投资实际上测试了基金经理的定量投资管理能力。根据数据,长城创业板指数增强基金的经理人是雷军。他目前是长城基金管理有限公司量化指数投资部的基金经理和部门总经理。具有指数增强型基金管理经验。目前,它管理着3只指数基金和1只股票量化基金,包括长城久泰指数的提升,长城创业板指数的提升,长城中证500指数的提升以及长城的量化选择。管理基金的总规模为17.05。十亿。其中,长城久泰沪深300指数是市场上仅有的连续三个自然年均超过业绩基准的三只指数基金之一。在2019年3月,它获得了由《证券时报》发起的第一届中国公共基金盈华奖。2018年最佳指数增强基金奖。”

在谈到指数增强型基金的投资优势时,雷军表示,指数增强是一种广泛用于定量投资的投资策略。使用指数增强型投资方法可以发挥基金经理的积极管理能力。减少行业风险敞口,防止大的偏差;另一方面,通过建立多因素定量模型,您可以尽可能选择高质量的公司股票以获得超额收益。雷军认为,随着母公司变得更加集中,将来在中小型公司中寻找看涨股票将变得越来越困难,并且在日益合理化的市场中,指数增强型产品的表现将非常出色。

雷军说,从整体评估的角度来看,指数提升策略非常具有成本效益,因为它相对可控的偏差,同时能够最大化Alpha股票选择。从目前指数增强型基金配置的价格/性能比和指数的稳定性来看,它是一种可以同时带来Alpha和Beta收益的基金。

展望市场,雷军表示,他对创业板指数的未来市场表现感到乐观。根据Wind的统计,在过去五年中,创业板的市盈率自2015年攀升至最高点以来一直在下降,直到2019年初才触底。截至10月21日,当前的P/E比率为53.74倍,远低于历史峰值,并且仍有进一步上涨的空间。从基金市净率来看,目前创业板的市净率约为4.74倍,低于过去5年的平均市净率5.12倍。估值处于历史最低点。

(编辑:任刚HF008)